受益匪浅!数千亿外资已经来到中国!

4月1日起,以人民币计价的364只中国国债和政策性银行债券正式被纳入彭博巴克莱全球综合指数,并将在未来20个月内以每月递增5%的比例分布完成。

这对于中国市场来讲是个重大利好,利好程度远远超过中国资本市场上A股进入明晟指数基金这个利好,这个重大利好一定程度上是一个根本性的利好。

在被完全纳入指数后,以人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元和日元之后的第四大计价货币债券,将在该指数54万亿美元左右的市值中占比达6%。

除了纳入全球综合指数外,从这个月起,人民币计价的中国债券还将被纳入彭博巴克莱全球国债指数以及新兴市场本地货币政府债券指数。

虽然此次纳入彭博巴克莱全球综合指数的是中国国债和政策性银行债券,但是可以预见,未来公司债、地方政府债以及别的债券都有可能被纳入,只是一个时间问题。

纳入彭博巴克莱指数有何影响?彭博巴克莱全球综合指数创建于1973年,是国际主流债券指数之一,彭博公司也是国际金融市场影响力较大的三大债券指数供应商之一。

据公开数据显示,全球至少有5万亿美元以上的资产在跟踪彭博巴克莱全球综合指数,如果算上私募或其他非公开产品追踪指数的情况,规模能达到8万亿美元至9万亿美元。

中国是全球第三大债券市场,截至2018年末,中国债券市场存量规模达86万亿元人民币,其中国际投资者持债规模近1.8万亿元人民币,同比增长46%。

2018年外资增持规模超过1000亿美元,占新兴市场流入外资规模的80%。

但是相比较而言,外资持有比例仍然还是偏低,截至去年末,境外投资者持有债券占比2.3%,持有国债占比为8.1%。

一国的债券市场规模与GDP之比,也是评估一个国家固定收益市场发展潜力的一个指标,中国的这一比例为90%,而全球其他重要债券市场的这一比例在200%-250%之间,说明我国的债券市场增持空间还很大。

中国债券市场引入长期优质“活水”一旦中国债券市场纳入彭博巴克莱全球综合指数,那么跟踪指数的机构投资者就要按这个比重来纳入中国债券,这对中国来讲,意味着追踪指数的被动资金会大规模的流入中国债券市场。

当然,除了带来被动资金外,随着中国债市在世界亮相,获得国际认可,我相信也会有更多的主动资金进入中国债市。

据德意志银行预计,未来20个月,流入国内债券市场的海外资金规模约为1200亿美元,其中480亿美元将在2019年底前流入。

未来五年,投资国内债券市场的海外资金流入规模将达7500-8500亿美元之间。

除了彭博巴克莱指数,全球另外两大主流债券指数——摩根大通全球新兴市场多元化债券指数和富时世界国债指数也对中国债市感兴趣,目前这两个指数均已将中国债券市场列入了指数观察名单。

富时罗素公司在去年9月宣布将中国列入其追踪资金量最大的富时世界国债指数的观察国家,该指数追踪资金规模2-4万亿美元,今年9月将揭晓结果如何;摩根大通公司此前已将中国债券纳入其新兴市场政府指数,但仍未纳入当前市场运用最广泛的全球新兴市场多元化债券指数,该指数追踪资金量约为2000亿美元,预计今年夏季也会出结果。

这是中国人民币债券第一次纳入全球性重要指数,标志着人民币资产作为可投资资产在国际上得到了认可,未来人民币在国际上发挥的作用会越来越大。

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